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The Relative Valuation View

Invertir en bolsa

Analizamos las valoraciones relativas a mercado de  cuatro activos de internet cotizados  en bolsa y   monetizados desde ingresos publicitarios, en medios propios ó de terceros a través de tecnología propietaria. Google (GOOG), la joya de la corona del universo de cotizadas en bolsa  dentro del ambito de internet. Google obtiene la mayor parte de sus ingresos, y mayor aun la contribución a su margen a través de su buscador y la plataforma Youtube, como medios propios,  teniendo también red que le  permite monetizar sites de terceros. Su modelo de monetización publicitario es programático, es decir en puja por los espacios...

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Trip Advisor, fondo de comercio a 5XVentas

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TripAdvisor(TRIP) publicó sus resultados del 1Q2016 el pasado 4 de mayo. La compañía decepciono con sus resultados a nivel de ingresos , donde registró en el trimestre ventas de $352mn (-3% YoY), frente al consenso que esperaba $370mn para este trimestre, y mayor decepción aun a nivel de EPS (Beneficio por acción) , $0.32 publicado , frente a $0.46 esperado por el consenso de analistas. El medio y largo plazo se muestra desafiante para un activo que pese a tener un fondo de comercio voluminoso(¿Quién no conoce trip Advisor?  Y partners de envergadura como priceline o Marriot, su principal input...

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Google going forward, II parte.

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Google(GOOG) creció interanualmente de forma orgánica(FX Constante) un +23% el 1Q2016 frente a un +17% el 1Q2015, con un peso de los ingresos publicitarios del 90%, expuestos a los KPI´s fundamentales expuestos en la primera parte de este articulo.  Los inversores le repercuten a las valoraciones de la compañía cauces de ingresos aun no palpables en el P&L, aunque siendo prácticos, y ya que pese a que la valoración de Google es alta a efectos de ingresos (4.5x EV/VENTAS 2017),  no lo es a efectos de generación de caja donde se prevé que la compañía genere rendimientos de FCF Yield...

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Apple, ¿Hay vida después del Iphone??

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Apple (AAPL) ha conseguido mantener la fortaleza trimestre a   trimestre de su Iphone  que pesa sobre su portfolio más de 64% de las ventas, pese a un mercado cada vez mas exceptico dada la naturaleza del mercado de los terminales, producto por el que Apple ha llegando a facturar más de $600.000 y arrojando un margen bruto de $250.000. Sin embargo el 2Q2016 ha traido malas noticias desde señales ciertamente preocupantes, ya que no solo las ventas interanuales del terminal estrella  de Apple, que  disminuyeron más de lo que esperaba la propia compañía , sino también por el guidance que...

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Como invertir en bolsa de forma fundamental, ¿Por donde empiezo?

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Resumen: Para invertir en bolsa de forma fundamental, tan solo necesitas sentido común , saber leer y conocimientos de aritmética y por supuestos tiempo para el estudio de las compañías. En esta serie de artículos sentamos las bases para invertir en bolsa,  como premisa te tiene que inquietar, sino seguramente el empeño quede en flor de un día.   ¿Por dónde empiezo? Elegir un sector/ mercado Para invertir en bolsa de forma fundamental, The Technoblogist te recomienda empezar analizando sectores/subsectores (Tecnología, Energía, Construcción, Farma…) , ayuda mucho en esta tarea elegir un sector que se conozca por motivos profesionales es ó simplemente...

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Insight Publicidad Online, la disrupción continua

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La publicidad online, ó marketing online ha crecido de forma exponencial desde su concepción a principios de los años 90, habiéndose subclasificado/perfeccionado  desde entonces en , Search (buscadores), Publicidad en Social media (redes sociales), Display (principalmente banners), todo ello entre los diferentes canales con los que  llegar a la audiencia, Desktop (PC), Mobile, Tablet, SmartTV…. De acuerdo con IAB (Interactive Advertising Bureau), los ingresos del sector online solo  en US alcanzaron  los $12.400mn en el 3Q2014, representando un crecimiento del +17% interanual, de donde aproximadamente el 70% de todo este presupuesto está concentrado entre exclusivamente 10 plataformas de redes publicitarias, de acuerdo también...

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Oracle perfecciona Bluekay con Datalogix

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Dos días más tarde a la publicación de resultados Oracle anunció la compra de Datalogix, la plataforma de marketing enriquecido por datos que sincroniza/vincula las decisiones de compra del consumidor en el entorno offline con la influencia generada desde el contexto online. Es decir algo tan sencillo como entrar a comprender los efectos de la inversión en publicidad/media que el entorno online genera sobre el offiline donde se producen todavía a día de hoy el 93% de las compras. En este sentido y de acuerdo con Oracle, Datalogix agrega datos de más de 110mn de hogares en US , desde...

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Como valorar una start-up

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¿Necesitas ayuda con tu plan de negocio? ¿Sobre como valorar tu proyecto? ¿Buscar inversores ó financiación? Ponte en contacto con el equipo de The Technoblogist, si tienes una buena idea..ponla en Valor sin que la financiación sea una problema. Estudio de posibilidades sin compromiso. Sobre como valorar una start-up, Parte I, The Technoblogist, publica una serie de temáticos orientados al emprendimiento,esperando que sean de utilidad para todos aquellos emprendedores en una fase incipiente del lanzamiento de su producto. Reflexiones iniciales y sobre el plan de negocio. Alguna reflexión inicial…. Para valorar una start-up es fundamental que exista valor en ella, y el valor...

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¿Como elegir un DSP?

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Los DSP´s , o Demand Side Platforms, son sistemas que permiten a los anunciantes pujar por el inventario de publicidad display  a través de multiples intercambiadores (ó Adexchanges) en un proceso a tiempo real (O RTB-Real Time Bidding en inglés ). Los DSP´s se pueden internalizar  por parte de los grandes anunciantes y desde presupuestos de inversión mínimos a través de ellos que generen ya no solo eficiencias desde al ahorro del coste, sino principalmente permitiendo  hacer uso del frist party data propio del anunciante ó desde datos de terceros que permitan  hacer mas efectiva la publicidad online,   permitiendo  ...

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El fin de las cookies

El fin de las cookies

Las cookies son el mecanismo de seguimiento que la mayoría de webs utilizan para cuestiones publicitarias y de marketing. Sin embargo, el uso de cookies está cayendo estrepitosamente porque el uso de móviles para navegar por la red (que crece exponencialmente) no permite el uso de cookies de terceros en apps y varios navegadores. Es decir, las famosas cookies no funcionan adecuadamente en los navegadores de dispositivos móviles, y hablamos de un mercado (el de la publicidad digital) que mueve en torno a $120.000mn al año (ver http://technoblogist.com/mercados/advertising/). Por este motivo, compañías de la talla de Microsoft, Google, Facebook o...

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