Rubicon (RUBI), unos de los SSP (Supply side Platform) , encargado de gestionar la publicidad en entorno programático de miles de medios online en todo el mundo, publicó ayer sus resultados del 4Q2015.
- Ingreso 4Q2015 +100% hasta los $83.7mn , frente al crecimiento acumulado del 2015 que creció un +81% hasta los $227.3mn.
- EBITDA 4Q2015, +171% hasta los $36.0mn, generando un margen EBITDA de+ 43% (Vs 32% en 4Q2014).
- En 2015, el managed revenue , o ingreso total gestionado por la plataforma SSP de Rubicón fue $1.000mn (+50% YoY), del que comisionó (ó Take Rate) un 22.6% (Vs 18.8% en 2014).El CPM promedio, aumentó hasta los $1.09 en 2015 desde los $0.67.
- Para 2016, la compañía espera crecer a ritmos de entre el 30% y 60% hasta los $315mn-$360mn.
Net/Net, Rubicon juega en un mercado que consideramos una oportunidad, el de la compra programática de medios (RTB) en plena implosión bien reflejado en los crecimientos de Rubicon, donde pese a tener una posición de intermediario coordina muchos medios desde su tecnología. Rubicon ya genera caja positiva. Los guidance del 2016nos parecen muy conservadores,incluso teniendo una ralentización macro. Pese ello cotiza a múltiplos atractivos. Vamos a estudiar los resultados de otro referente en este subsector (ROCKET FUEL), de cara a entender una recomendación para rubicon.
